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摘要：隨著我國證券市場的快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大，尤其是近幾年，我國證券市場即將實施注冊制改革，證券交易亦向國外發(fā)達國家模式趨同：高頻交易、無風(fēng)險套利交易等層出不窮，證券交易發(fā)展到一個全新的階段，證券投資作為理論與實踐結(jié)合最為緊密的課程，傳統(tǒng)證券投資實訓(xùn)已經(jīng)不能滿足學(xué)生需求，如何培養(yǎng)出合格的應(yīng)用型人才，對證券投資實訓(xùn)課程進行實訓(xùn)改革建設(shè)，其中一個重要因素即引入模擬股票交易環(huán)境，仿真實踐、激發(fā)學(xué)生興趣，提升學(xué)生的證券投資技能，最終才能達到良好的實訓(xùn)效果。

關(guān)鍵詞：證券投資實訓(xùn)；模擬交易；競賽

一、引言

證券投資學(xué)是一門基礎(chǔ)理論與實踐結(jié)合緊密的課程，也是經(jīng)管類專業(yè)的必修課程之一。為了滿足證券投資學(xué)課程的培養(yǎng)人才目標(biāo)，即“培養(yǎng)知識與實踐能力并重的復(fù)合型人才”，各個高校都開設(shè)了證券投資實驗課程或者實訓(xùn)課程，在實驗或者實訓(xùn)課上，學(xué)生能夠在課程學(xué)習(xí)過程中獲得相關(guān)理論知識、增強獨立思考和獨立運作能力，也能通過引導(dǎo)學(xué)生自主實踐，進行模擬股票交易操作。讓學(xué)生能夠感受到模擬金融投資的魅力，親身體驗金融交易中的獲利樂趣，同時也體驗到金融交易虧損的苦楚，從而大大提升學(xué)生認知金融風(fēng)險的意識，在課堂上樹立起正確的證券投資理念，對今后的投資生涯有重要的指導(dǎo)作用。這使得證券投資學(xué)課程具有重大的教育價值和現(xiàn)實意義。

二、傳統(tǒng)證券投資實訓(xùn)課程的實訓(xùn)現(xiàn)狀

證券投資實訓(xùn)課程的實訓(xùn)基本采用較為機械式的“實習(xí)—實訓(xùn)”模式，首先，在實訓(xùn)課程環(huán)節(jié)，教師在課堂上著重講解證券基礎(chǔ)知識以及相關(guān)理論，通過案例分析上市公司基本情況；其次，在實訓(xùn)課程環(huán)節(jié)，教師指導(dǎo)學(xué)生開設(shè)股票賬戶，熟悉股票交易操作；最后，要求學(xué)生以小組形式，分組討論出最有價值的投資上市公司，以分析報告的形式完成該課程的實訓(xùn)任務(wù)。該實訓(xùn)明顯存在一些不足之處：

（一）師資力量較薄弱，重理論輕實踐

證券投資實訓(xùn)課程包含了一定量的證券理論知識，這些理論既包含證券基礎(chǔ)理論、證券交易理論，也包含證券交易技術(shù)分析、趨勢技術(shù)分析等相關(guān)交易知識，這就要求相關(guān)老師不但具有豐富的理論功底，更要求具備股票交易實踐經(jīng)驗，只有經(jīng)過長期真實股票交易的成功者，獲取的經(jīng)驗才真實有效，傳授的實訓(xùn)內(nèi)容則更加有用。而一般高校都是理論較強的老師偏多，有真實實戰(zhàn)股票交易的教師較少，而在股市中長期交易的的教師更是寥寥無幾，缺少了這些具備實戰(zhàn)成功者的實訓(xùn)者，僅僅實施書本理論講授，就大大影響了實訓(xùn)效果。

（二）實訓(xùn)方法較單一，傳統(tǒng)實訓(xùn)占主導(dǎo)

證券投資實訓(xùn)課程作為一門與投資理財相關(guān)的課程受到了學(xué)生的喜愛。但是，隨著授課內(nèi)容的深入，尤其涉及計算投資組合和套利公式時晦澀難懂，教師如果沿用以往的講授模式，不但難以有效使大多數(shù)學(xué)生融會貫通，還將導(dǎo)致學(xué)生對這門課的學(xué)習(xí)積極性降低，影響了實訓(xùn)效果。本門課程雖設(shè)計將學(xué)生組建小組，采用團隊協(xié)作、角色扮演等方法進行實訓(xùn)，但無形中增大了教師的管理難度，教師更傾向于使用傳統(tǒng)實訓(xùn)模式進行實訓(xùn)。

（三）學(xué)生知識儲備少，課程重視程度低

調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學(xué)生在課前都認定所謂炒股都是憑“運氣”，對股票投資缺乏深入認識，存在著“錨定效應(yīng)”。作為會計學(xué)院的學(xué)生，金融理論知識較為薄弱是普遍現(xiàn)象，很多學(xué)生因就業(yè)定位于會計專業(yè)，對其他專業(yè)相關(guān)課程重視程度不夠，興趣不高，相關(guān)課程設(shè)置較為簡單，學(xué)習(xí)相關(guān)金融課程時存在應(yīng)付心理，對相關(guān)金融基礎(chǔ)知識理解不透，甚至連對K線、均線的原理理解都不準(zhǔn)確，教師在講授課程的時候?qū)⒏嗑蜁r間放在講解基礎(chǔ)知識上，大大影響了實訓(xùn)效果。

（四）模擬交易時間短，實訓(xùn)安排欠科學(xué)

以往實訓(xùn)課程多數(shù)以老師教授理論為主導(dǎo)，剩余時間指導(dǎo)學(xué)生進行實訓(xùn)，在完成理論實訓(xùn)后引導(dǎo)學(xué)生創(chuàng)設(shè)模擬賬戶，進行相關(guān)的股票交易。如此的實訓(xùn)安排會產(chǎn)生一個弊端，即學(xué)生自主股票交易的時間限制在整個課程的后半段，學(xué)生還未完全熟悉股票市場環(huán)境以及如何進行相關(guān)股票交易操作，實訓(xùn)課程即宣告結(jié)束。學(xué)生實訓(xùn)成績未有明顯提高，實訓(xùn)效果較差。

三、引入模擬炒股競賽證券投資實訓(xùn)設(shè)計

（一）證券投資實訓(xùn)課程的具體實施過程

模擬炒股競賽直接貫穿整個實訓(xùn)課程，在一開始上課即讓學(xué)生開設(shè)股票賬戶，要求每位學(xué)生下載同花順模擬炒股軟件，通過手機注冊后，每人具有20萬模擬股票資金，可隨時買賣股票。要求學(xué)生全員參與模擬炒股競賽。與此同時，教師進行穿插理論實訓(xùn)，一是講解證券投資各個名家理論，掌握股票投資的基礎(chǔ)知識；二是解讀各種實戰(zhàn)K線技巧，了解當(dāng)前市場熱點，讓學(xué)生認識并熟知證券市場；三是通過視頻講解股災(zāi)以及金融風(fēng)暴等方面的知識，提升學(xué)生證券投資風(fēng)險意識；四是從講解公司經(jīng)營層面入手，要求學(xué)生按小組收集上市公司的各種信息。

（二）引入模擬炒股競賽證券實訓(xùn)課程的特色

首先，模糊了傳統(tǒng)“先講授后實訓(xùn)”的綜合模式。實訓(xùn)課程一開始就直接進入競賽階段，要求學(xué)生全員參與，學(xué)生一上課就無形中產(chǎn)生了緊迫感、競爭意識。在這種條件下，再穿插講授證券知識，取得了事半功倍的實訓(xùn)效果。其次，延長了交易時間，給予了學(xué)生更自由的空間。證券交易貫穿整個實訓(xùn)課程，學(xué)生進行股票交易的過程，也是認識并了解證券市場的過程，證券市場有著獨特的復(fù)雜性和不可預(yù)見性，這種認知需要一個較長時間的沉淀。而學(xué)生對股票投資的理解參差不齊，交易時間的延長有利于大多數(shù)學(xué)生熟知證券市場，隨著交易時間的延長，學(xué)生有了更多的發(fā)揮空間。最后，教師把控模擬競賽進程與實踐實訓(xùn)相結(jié)合。教師在模擬競賽中起到了引領(lǐng)、管理、督促的作用。在模擬競賽中對市場熱點以及競賽排名較前的學(xué)生及時進行點評，可以產(chǎn)生較為真實的競賽氛圍。點評這些上市公司（基本面與技術(shù)面），是傳授學(xué)生知識的過程，更是實踐實訓(xùn)的重要環(huán)節(jié)。

四、引入模擬炒股競賽證券投資實訓(xùn)的效果呈現(xiàn)

（一）激發(fā)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提高了學(xué)生的動手能力

引入模擬炒股班級競賽時，每次還未上課，學(xué)生就積極主動打開賬戶看排名，關(guān)注自己買過的股票行情，分析國家政策、行業(yè)前景以及買入上市公司經(jīng)營背景、財務(wù)背景等方面的資料，大大激發(fā)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。這不僅鞏固了學(xué)過的知識，領(lǐng)悟證券投資的風(fēng)險，還能提高學(xué)生的證券分析能力、股票倉位的管理能力。此外，通過小組討論法，學(xué)生為選擇出心儀的股票，積極討論所選上市公司的強弱，從財務(wù)角度分析公司的實力，最終得出相應(yīng)的結(jié)論。

（二）學(xué)生取得了較好的成績，鍛煉了實戰(zhàn)能力

模擬競賽開啟后，伴隨著老師在課堂上講解K線技巧以及每天的市場熱點分析，學(xué)生自行交易股票，統(tǒng)計2020年9月—12月上課期間，同期上證指數(shù)漲幅僅有0.2%的震蕩市的情況下，學(xué)生模擬股票競賽成績中最高資產(chǎn)數(shù)額為30.29萬元，收益率達到50%；最低資產(chǎn)為18.1萬元，虧損率9.5%，其余近70%的同學(xué)都獲得了正收益，遠遠跑贏大盤指數(shù)。

（三）認知評估上市公司，領(lǐng)悟價值投資真諦

投資大師格雷姆爾曾經(jīng)說過，股票市場，短期來看是一臺投票機，長期來看是一臺稱重機。教師把上市公司基本面分析作為一個重點講授內(nèi)容，講解行業(yè)分析、上市公司經(jīng)營層面、財務(wù)分析、估值等相關(guān)知識，并要求學(xué)生以教師的案例為參考，分小組討論選取最佳投資的上市公司，從各個層面對該公司進行分析，最后按照小組形成一份投資報告。通過這種實訓(xùn)，可以讓學(xué)生體驗篩選信息、分析基本面、選股、交易等整個證券投資的流程，鍛煉他們將理論應(yīng)用到實踐的能力。這樣就杜絕了短期投機心理，可使學(xué)生樹立長期投資的正確理念。

（四）強化危機意識，提高學(xué)生的風(fēng)險控制能力

在實訓(xùn)過程中也單獨設(shè)置了風(fēng)控專題：通過視頻播放日本股災(zāi)、金融危機以及詳細講解中國出現(xiàn)的近幾輪的熊市，著重強調(diào)股市下跌具有超預(yù)期性、復(fù)雜性，甚至長期性。讓學(xué)生感知經(jīng)濟周期存在著變化的規(guī)律；感受金融風(fēng)險的殘酷性、嚴重性；感悟自身的風(fēng)控意識的重要性。教授學(xué)生做好資金管理、倉位管理，尤其是舉實例教導(dǎo)學(xué)生不要去觸碰金融杠桿（金融衍生品），因其本身是一把“雙刃劍”，具有高風(fēng)險性、復(fù)雜性，又存在極大的誘惑性。讓學(xué)生懂得：在股票市場，隨時會出現(xiàn)各種“黑天鵝”事件，真正在市場中能夠長期獲利的人，必須有及時止損意識，有強大的風(fēng)控能力也是成功的必要因素之一。

五、模擬炒股競賽證券實訓(xùn)存在的不足之處

第一，炒股競賽的收益率隨機性過強。由于股票行情時效性較強，經(jīng)常出現(xiàn)某些股票在短期投機的機會，有些學(xué)生購入后獲得較高收益，而有些學(xué)生購入較優(yōu)質(zhì)股票在課程上并未出現(xiàn)上漲，而隨著時間推移很久才有更佳的表現(xiàn)。這種在班級課程中以收益率為評判結(jié)果并不科學(xué)，收益率存在很大的偶然性和隨機性，如果不正確引導(dǎo)，將導(dǎo)致學(xué)生產(chǎn)生錯誤的投資理念，增長更多投機心理。第二，整個股票實訓(xùn)環(huán)節(jié)中，缺少證券公司專業(yè)人士參與。如果邀請證券公司操盤手或者資深業(yè)內(nèi)人士親臨授課，講授些證券業(yè)專業(yè)人士的親身經(jīng)歷，或由有實戰(zhàn)經(jīng)驗或?qū)嵅俳?jīng)驗的專業(yè)人士為學(xué)生講解證券市場上的具體交易，這樣的實訓(xùn)更加符合實踐，將在很大程度上為學(xué)生做出更加專業(yè)的實訓(xùn)，實訓(xùn)效果會有更大的提升。第三，由于是模擬競賽，與真實資金操作仍具有較大差距。每位學(xué)生在管理自己的股票賬戶時，當(dāng)出現(xiàn)虧損或盈利時，內(nèi)心深處并不會特別在意，畢竟這不是真實的資金。而作為股票投資還有一個重要因素就是心態(tài)的變化，由于不是真實資金，就無法考驗心態(tài)心理因素，因為在現(xiàn)實中，很多投資者都是由于優(yōu)質(zhì)股票獲小利急于出手或大幅虧損出現(xiàn)心態(tài)崩潰，最終導(dǎo)致投資效果不佳。

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作者:尚曉勇 單位:鄭州升達經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院